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解读:a股为何连续暴跌?|江西电信施工调度系统

作者:成都金海力科技有限公司 来源:www.scjinhaili.com 未知发布时间:2015-07-04 13:24:24
解读:A股为何连续暴跌?

  主持人:刘畅

  高杠杆的市场形态,A股投资者还是第一次遇到,如此凶狠快速的连续杀跌也是第一次见识。每天超过5%的跌幅,每天上千只个股跌停,上证综指在短短两周大跌近30%。虽然管理层连续几天出手救市,却如泥牛入海,市场根本没有给予什么正面回应。到底是什么原因导致了本轮股市的暴跌?

  泡沫破灭是暴跌根源

  A股经过一年多的爆炒,市盈率和市净率均已达到较高水平,尤其是创业板为首的中小盘股,泡沫程度被比喻为“地球顶”。有分析认为,过度的炒作和资金推动,导致泡沫在最后的疯狂之后彻底破裂,才是股市暴跌的根源。

  交银国际首席 洪灏

  密集分布的极端收益和极速换手率是市场泡沫的重要标志。当前,自由流通股在A股市场平均持有期为一个星期左右。相比之下,1990年台湾泡沫濒临破灭时,股票平均持有期在两个星期左右。A股市场明显是一个泡沫。看看那些屡破世界纪录的成交额,伴随着密集分布的极端收益率,这就是一个泡沫即将破裂的标志。

  沪汇通

  过去三个星期中,中国股市俨然成为一场“事故”。上证综指已下跌近30%,按照美国人的统计方式,就是四分之一的国民财富已在短短三个星期内灰飞烟灭。年初在实体经济总体疲软的情况下,股市一路扶摇直上,吸引了无数爱财心切的新手投资者跟风入市。随后,大盘在5000点上方突然来了个180度急转弯,头也不回地“倒栽葱”式下跌,让许多散户逃命都来不及。

  高杠杆加速股市下跌

  “杠杆牛”本来就是靠杠杆融资的形式以小博大,来推动股市上涨。对于5倍杠杆的融资账户,一个涨停就能获得50%的收益,一个跌停就能让资本损失近半,三个跌停就可以爆仓被强平出局。在下跌中,各路资金拼命逃跑,形成了“多杀多”格局,引发了“多米诺骨牌”效应。

  媒体人 张昊

  有业内人士称,在“6?19”暴跌中,杠杆比例为1:3或1:5的配资客已经爆得所剩无几。但市场依然很脆弱,一有风吹草动,就会再次引发新的踩踏。尤其是昨日的暴跌,引发的不仅是场外配资盘的强平压力,也进一步引发了券商融资盘的强平。在杀跌过程中,两融仓位再次平仓,由此形成杠杆资金强平的“多杀多”局面。

  资深财经人 舒立

  在现有分业监管体制下,金融创新增加了监管死角和盲区。目前场外资金杠杆主要包括伞形信托、银行理财的结构化产品、民间配资公司和新兴的P2P网络配资平台,事实上都是银行理财资金流入股市的渠道,银行监管部门却很难有效监控这一庞大资金流。在这些因素综合作用下,市场既可暴涨,亦可速跌。

  机构做空期指所致

  有人将期指做空A股的演进路径进行了归纳:期指率先砸盘,负基差持续扩大,带动正股市场杀跌,引发场外融资爆仓,场内融资盘平仓,公募基金赎回,先跌停的股票卖不出去,只能卖出尚未跌停的股票,造成A股市场大面积跌停。

  媒体人 李春平、郭永芳

  做空力量更多可能来自于国内资本。近期有人认为,“期指恶意做空是近期市场下跌的主要原因”。对此,7月2日晚间,证监会新闻发言人张晓军答记者问时称,证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵、特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查。

  资深媒体人 徐绍峰

  摩根士丹利一会儿预测沪指要涨到16785点,一会儿又说6月12日的5178点就是牛市顶点,前后相隔不过半年多时间。到底是大摩分析师信口雌黄?还是预测能力有限?抑或看似有失水准的预测背后隐藏着某种不可告人的目的?是为了背后的利益集团,还是刻意做空中国,以便扰乱中国经济的改革步伐?此次A股暴跌是中国资本市场对外开放过程中所遭遇的一次挑战。

  股民观点

  吕瑾华:总有人妖魔化做空,似乎做空就是坏的,就是阴谋。

  美好的日子:股市是惩罚贪婪人的主战场。

  袁乐平808:依法治股理所应当,且应常态,不要一到股灾了才想起来。

  云外千峰A:有多少爱可以重来,有多少人愿意等待。寒冬来得太早,长痛不如短痛。





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